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Q2：研究科创板医药公司，投资者最大的挑战是什么？科创板医疗公司，最大挑战是风险性极高，对于投资者专业度要求很高。新药的研发要经历化合物筛选、临床前试验、临床试验、注册申报等过程，其研发难度极其巨大，5000-10000个候选化合物才能有一个药物最终上市，一个创新药研发周期耗时长达10年，平均每个创新药的研发费用达到数十亿美金，所以创新药的研发往往需要巨大的资金投入和强大的研发实力作为支撑。

责任编辑：马婕贝因美亏损继续 恒天然失望“分手”■本报记者 金晓岩 北京报道最终在投资贝因美上，恒天然还是没能坚持到最后，传言已久的出售贝因美股权一事终于有了实质动作。8月7日，《华夏时报》记者从恒天然官方获得消息显示，恒天然将出售其在贝因美婴童食品股份有限公司的部分股权，该公司目前持有贝因美18.8%的股份。

自我学习程序人工智能今年不仅取得了一些显著的发现，它在不同的领域的应用也很出色，甚至让程序员都显得过时了。几个不同的人工智能程序（包括谷歌，微软和Facebook开发的程序）学会了如何编写基本代码，以帮助非程序员处理复杂的电子表格计算，或者减少开发人员必须面对的一些麻烦。

对于非亲密关系进入多闪的问题，徐璐冉表示，会在产品演进过程当中尝试解决。社交渴望多闪不是字节跳动第一款社交产品。2017年4月，还没有改名为字节跳动的今日头条公司正式推出了微头条。据当时媒体报道，今日头条每天会拿出亿级流量扶持发展较好的用户。

政策上，顶层设计鼓励创新和高端仿制，为外包型行业带来了良好的发展机遇，创新的兴起令外包型企业有更多的机会涉足到企业研发的全流程环节：包括分子筛选建模、安评、工艺改进、临床CRO等；一致性评价的推进也为CRO企业创造了丰厚的订单基础。“4+7”带量采购后，仿制药盈利承压，将倒逼企业战略转型，外包型价值体现更为明显。医保局集采及后续控费是大趋势，未来药价承压下产品力是核心，医药企业更多的回归研发本质，催生更多外包型业务需求，CRO行业受益；同时仿制药企业有更多控制成本需求，上游CDMO行业议价能力提升。

生物医药细分很多，我们认为具有潜力登陆上科创板的公司，可能聚焦于如下领域：1．创新药产业链，比如尚未盈利的，在临床一二期的具有前景的1.1类新药，同时一些创新药产业链公司，比如CRO/CDMO等；2．创新医疗器械，比如一些创新型的设备、医疗高值耗材、新生物材料；3．基因检测类企业，比如肿瘤检测服务企业、基因大数据公司；4．医疗信息化、人工智能、互联网医疗等新医疗经济模式。