https//17lu.xyz

新时代证券宏观研究团队指出，回顾历次美联储降息前后美股、美债、商品、房地产的表现，发现在美联储从加息结束到降息前夕，受经济衰退预期影响，长端利率下行，而短期利率受政策利率支持下降较慢或平稳，收益率曲线往往倒挂。随着降息周期的开启，短短利率下降速度快于长期，收益率曲线重新变陡。美股方面，在美联储从加息结束到降息前夕，由于利率下降以及经济增长还未显著放缓，美股往往上涨。从前两轮大级别的降息来看，美联储开启降息之后，美股反而开始下跌，这是因为此时经济已明显放缓甚至陷入衰退。商品方面，该团队指出，由于商品的需求主要看中美经济，当美国经济增长显著放缓甚至陷入衰退时，商品价格往往难有太好表现。

Q：你现在和戴维斯、奥沙利文都拿到了28个排名赛冠军，并列历史第二。去年你两次打进排名赛决赛都输掉了，可是你却获得了三个邀请赛的冠军。那么，夺得三个邀请赛和拿下一站排名赛，哪个更让你感到高兴？A：这个很难说。我在去年赢得了三个邀请赛，包括冠中冠和中国锦标赛，对我来说，赢得中国锦标赛的难度要比大师赛更大——同样作为 TOP16 选手，你需要在半决赛打17局9胜的比赛，在决赛打19局10胜的比赛，而在伦敦打大师赛时半决赛只需11局6胜。所以我觉得中国这些邀请赛的规模，甚至要比英锦赛和大师赛更大，因为你必须赢得更多的局数才能取胜，仅次于世锦赛而已。所以我认为——尽管有些选手可能会不同意——人们常常认为最重要的三大赛未必是最大的比赛，因为中国锦标赛和国际锦标赛的难度真的很大。

作为扬州市人大分管政法工作的副主任，已退休11年的张阶平曾经担任扬州市检察院检察长多年，从扬州市人大退休后，还担任扬州市法学会会长多年。他明确告诉记者，当时扬州人大集体履职，就此案和法院的领导交换过多次意见。“最后法院有一个分管的院长叫张森荣，当时明确表态，说这个案件我们回去改。该案已经作为一个无罪判决了，就剩手续和程序问题了。”

在10年期美国国债收益率跌至2.12%后，银行股也追随美债收益率出现下跌。花旗集团下跌1.6%，摩根大通和美国银行分别下跌1.3%和1%。而芯片股则拖累科技股表现，拉姆研发股价下跌5.3%、科天半导体和泰瑞达也下跌逾1%。有分析师表示，芯片股的反弹可能会延迟到2020年下半年。

本周一，摩根大通亚太区石油与天然气业务主管Scott Darling在接受CNBC采访时称，虽然近期的供给风险将对油价有所支撑，但持续走高的可能性不大。他认为，其主要原因在于，美国页岩油产量续增，加上全球经济前景不明，恐导致石油需求趋缓。根据摩根大通预计，到2019年第二季度末，布伦特原油将达到75美元/桶，不过2019全年的平均价格将为71美元/桶，并且从2021年起，逐步降至60美元/桶。截至发稿，布伦特原油报72.21美元/桶。

责任编辑：梁斌 SF055今年以来，在货币环境宽松、经济下滑压力等因素影响下，10年期国债收益率呈现震荡下行的态势，但融资数据出现好转，因此，是否会引发债牛行情转向成为市场关注的焦点。广发基金债券投资部副总经理高翔认为，虽然此次社融超预期回升导致市场出现小幅波动，但是经济下行压力依然存在，单次社融回升不能作为经济明显企稳信号，债券仍处于牛市氛围中。