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百济神州声称新基产品销售的毛利率在2017年第四季度为81%，在2019年第一季度下降到73%。但这种可能性非常小。我们的采访以及医院药品公开招标的价格显示，Revlimid的价格较2018年第一季度下降63%，Vidaza较2018年第四季度下降47%，Abraxane较2019年第一季度下降37%。基于这些价格的下跌以及百济神州的产品组合，其利润率必然会降至60%。

报道称，朴槿惠在亲信干政案二审中被判有期徒刑25年，并处罚金200亿韩元（约合1.2亿元人民币）。但最高法院8月29日以捆绑审理、数罪并罚的量刑方式违反公职选举法为由，撤销二审判决，发回首尔高等法院重审。若重审将受贿罪和滥用职权等罪分开判处，朴槿惠的刑量可能会加重。

新部门、新监管思路能给证监会和资本市场带来什么，非常值得期待。六是以新发展理念为指引，提升服务实体经济质效。稳妥推动基础设施REITs试点。加大商品和金融期货期权产品供给。有序推进私募基金市场风险出清和行业重整。开展区域性股权市场制度和业务创新试点，更好服务中小微企业发展。

答：当然讨论有关中东的话题了！（记者笑）中国和伊朗传统友好。两国建交38年来，中伊关系始终保持健康、稳定发展。扎里夫外长访华期间，王毅国务委员兼外长将同他举行会谈，就双边关系及共同关心的国际和地区问题交换意见，当然也包括你提到的中东问题。中方愿同伊方一道努力，推动中伊全面战略伙伴关系取得更大发展，共同维护中东海湾地区的和平稳定。

百济神州已募资31.2亿美元，其中逾20亿美元是在IPO前筹集的。该公司在纳斯达克的IPO中融资1.58亿美元，负债2.1亿美元。又在2018年7月的香港IPO中募资9.03亿美元，其中2.76亿美元来自基石投资者。我们对百济神州的研究使我们相信，筹集的巨额资金中有很大一部分从该公司流出了。

投资者关注带来溢价，预计上市首日价格在103-107元截至11月14日收盘，桐昆转债对应的平价为97.94元。桐昆股份的基本面已经得到了投资者的认可，作为涤纶长丝龙头其转债关注度较高，定位也理应比新凤转债（11月14日收于100.02元）高出不少。虽然目前平价不高，但预计上市首日获得的转股溢价率在5%-9%，价格为103-107元。